一、 市場(chǎng)關(guān)鍵數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)

二、 供應(yīng)端：季節(jié)性擾動(dòng)有限，大廠優(yōu)勢(shì)固化

隨著江蘇地區(qū)氣溫轉(zhuǎn)冷，廢鋼回收及流通環(huán)節(jié)受到一定季節(jié)性影響，各基地與中小鋼廠的到貨量出現(xiàn)小幅回落。但在存量博弈階段，市場(chǎng)的馬太效應(yīng)愈發(fā)明顯。

盡管主流大廠在優(yōu)質(zhì)料型上的價(jià)格優(yōu)勢(shì)較往年有所收窄，但憑借資金安全與結(jié)算效率，張家港主流鋼廠（沙鋼）依然保持著極強(qiáng)的吸貨能力，日到貨量維持在13,000噸左右的高位。與此同時(shí)，省內(nèi)近半數(shù)鋼廠經(jīng)過(guò)前期的補(bǔ)庫(kù)，目前庫(kù)存處于相對(duì)充足狀態(tài)，這使得鋼廠端在定價(jià)上擁有更強(qiáng)的主動(dòng)權(quán)。

三、 市場(chǎng)心態(tài)：投機(jī)需求退潮，冬儲(chǔ)意愿降至冰點(diǎn)

當(dāng)前廢鋼流通環(huán)節(jié)面臨嚴(yán)峻的“剪刀差”困境：前端毛料采購(gòu)困難且成本居高不下，后端鋼廠壓價(jià)嚴(yán)格，貿(mào)易商利潤(rùn)空間被極限壓縮。在“買難賣亦難”的格局下，市場(chǎng)情緒普遍悲觀。

針對(duì)即將到來(lái)的春節(jié)假期，絕大多數(shù)經(jīng)銷商放棄了傳統(tǒng)的“冬儲(chǔ)”計(jì)劃，基本沒(méi)有規(guī)?；谪浀拇蛩恪Ｄ壳皟H有個(gè)別商家維持少量節(jié)前收貨不出，但這更多是被動(dòng)應(yīng)對(duì)而非主動(dòng)投資。市場(chǎng)普遍對(duì)開春行情持謹(jǐn)慎看空態(tài)度，避險(xiǎn)成為主流共識(shí)。

四、 深度復(fù)盤：價(jià)格重心下移的警示

回顧沙鋼全年的調(diào)價(jià)路徑，數(shù)據(jù)揭示了行業(yè)基本面的深刻變化。全年累計(jì)跌價(jià)14次，而漲價(jià)僅6次，重廢（爐一）含稅價(jià)在2420元/噸至2640元/噸之間窄幅震蕩，全年累計(jì)跌幅達(dá)230元/噸。

這一數(shù)據(jù)表明，單純依靠“時(shí)間換空間”的囤貨待漲模式，在當(dāng)前震蕩下行的周期中不僅難以獲利，反而面臨巨大的資產(chǎn)縮水風(fēng)險(xiǎn)。

五、 策略研判：轉(zhuǎn)型深加工與精細(xì)化

基于上述基本面分析，對(duì)于后續(xù)操作策略，提出以下建議：